[미국 마감 시황] 실적·유가 하락에 다우 1% 상승, 기술주는 제자리 - 2026.10.20

본 브리핑은 [2026년 10월 20일 (화), 미국 동부시간 기준] 미국 시황 기준입니다 (데이터 조회 시각: 한국시간 2026-10-21 06:56~07:10). 오늘(10/21, 수)은 한국 증시 정상 개장일입니다. 미국 화요일 정규장은 한국 화요일 거래(코스피 -3.73%)가 끝난 뒤에 열렸으므로, 한국 시장 전망은 그 선후 관계를 먼저 정리했습니다.

미국 증시

구경제 기업들의 실적이 지수를 끌어올렸고 기술주는 제자리였다. 다우존스는 529.85포인트(+1.02%) 오른 52,495.88, S&P500은 21.84포인트(+0.28%) 오른 7,712.57로 마감했고, 나스닥종합은 6.07포인트(-0.02%) 내린 26,424.82로 사실상 보합이었다(Yahoo Finance 종가, CNBC 집계와 일치). 월요일 반도체 반등에 이어 화요일은 돈이 기술주에서 산업재·소비재 같은 전통 업종으로 옮겨간 날이었다(24/7 Wall St.). 그 배경에는 실적 시즌 초반의 호조와 함께, 유가가 내리고 국채금리가 안정되면서 지난주를 짓눌렀던 “AI 투자 자금 조달” 불안이 한풀 꺾였다는 해석이 있다(Yahoo Finance).

개별 종목은 실적 반응이 크게 엇갈렸다. 3M은 조정 EPS 2.50달러로 예상(2.38달러)을 웃돌며 약 5% 올라 다우 상승을 이끌었고, RTX는 조정 EPS 2.26달러(예상 1.78달러)에 연간 가이던스를 7.65~7.75달러로 올리며 소폭 상승했다. 반면 GE에어로스페이스는 EPS 2.25달러(예상 2.00달러)로 예상을 웃돌고 연간 전망을 올렸는데도 엔진 관련 비용 증가와 기대에 못 미친 잉여현금흐름(20억 4,000만 달러) 탓에 약 4% 내렸고, GM은 3분기 실적이 예상을 웃돌고 잉여현금흐름 전망을 올렸는데도 7% 가까이 급락했다(CNBC·24/7 Wall St.). “좋은 실적에도 파는” 반응이 나온 것은 올해 주가가 이미 많이 오른 종목에 눈높이가 높아져 있다는 뜻으로 읽힌다. 장 마감 후에는 넷플릭스가 3분기 EPS 0.87달러로 예상(0.82달러)을 웃돌았지만 4분기 EPS 가이던스를 컨센서스(0.73달러)보다 낮은 0.67달러로 제시하고 광고 전망도 낮추면서 시간외에서 약 6% 급락했다(정규장 68.66달러, -1.71% 마감 뒤 64.6달러 안팎). 넷플릭스는 올해 들어 약 25% 내린 상태였다.

이번 주 실적 시즌의 고비는 수요일 밤이다. 테슬라·메타·IBM·램리서치·텍사스인스트루먼츠가 장 마감 후 발표하고, 목요일 개장 전에는 P&G가 나온다.

채권시장(미국)

화요일 미 국채금리는 장기물 중심으로 내리고 단기물은 소폭 올라 곡선이 평탄해졌다. 10년물 수익률(^TNX)은 5.117%로 전일(5.136%) 대비 -1.9bp, 30년물(^TYX)은 5.425%로 -4.7bp 내렸고, 5년물(^FVX)은 4.935%로 +0.6bp, 13주 단기 국채(^IRX)는 4.080%로 +0.5bp 소폭 올랐다(Yahoo Finance 종가 기준. CNBC 계열 집계는 10년물 5.121%(-1.5bp), 30년물 5.431%(-4.2bp)로 벤더 간 1bp 안팎 차이가 있다). 2년물은 장중 기준 4.791%로 +3bp 올랐다는 보도가 있었고(확정치는 FRED로 다음 회차에 재확인한다), 월요일 FRED 확정치는 2년 4.77%·10년 5.15%였다. 이를 합치면 10년-2년 스프레드는 월요일 38bp에서 화요일 장중 약 33bp로 좁혀졌다. 장중 10년물은 5.073%까지 내렸다가 주가가 오르면서 낙폭을 줄였다.

장기물 금리가 내린 직접적 이유는 유가다. 미국과 이란 협상에 대한 엇갈린 보도 속에 “외교적 진전” 기대가 우세해지며 WTI가 장중 97달러대까지 밀렸고, 에너지발 물가 우려가 줄자 장기 국채가 매수됐다(FXStreet·CNBC). 반면 단기물은 연준 경로에 더 민감한데, 10월 27~28일 FOMC에서 금리를 올릴 확률은 17% 안팎으로 낮아진 대신 12월 인상 기대는 여전히 높게 유지돼(Trading Economics는 “시장은 12월 25bp 인상을 예상"이라고 정리) 2년물이 내려갈 여지가 작았다. 연준은 FOMC를 앞둔 침묵 기간이라 이번 주 공식 발언은 없다. 기준금리 범위는 9월 25bp 인상 뒤 3.75~4.00%다. 악시오스는 국채시장이 헤지펀드 포지션 청산과 맞물려 평소답지 않게 변동성이 커졌다고 전했는데, 지난주 CPI 발표 직후 10년물이 5.3%를 넘었다가 금요일 5.08%까지 내려온 흐름이 그 사례다. 화요일 국채 입찰 결과와 회사채 스프레드는 이번 회차에서 확인하지 못했다.

외환시장

달러인덱스(DXY)는 101.70으로 전일(101.98) 대비 0.27% 내렸다(Yahoo 101.705, 체인캐처·쿠코인 집계 101.701로 일치). 유가 하락으로 미국 장기금리가 내린 것이 달러 약세 재료였고, 비즈니스레코더는 AI 투자 우려도 달러를 눌렀다고 전했다. 유로/달러는 1.1237달러 안팎(Yahoo 1.1240)으로 월요일(1.1216)보다 올랐는데, 프랑스 소요 사태로 눌렸던 유로가 달러 약세 속에 소폭 되돌린 것이다. 달러/엔은 158.1~158.2엔(Yahoo 158.14엔)으로 월요일(158.5엔대)보다 엔화가 소폭 강세였다. 유로/달러·달러/엔의 뉴욕 공식 마감가는 소스마다 0.001~0.3 차이가 있어 근사치로 적는다.

원/달러는 서울 외환시장 정규장(오후 3시 30분) 마감가가 전 거래일보다 2.2원 내린 1,328.1원으로 사흘 연속 연저점을 낮췄고, 종가 기준 2024년 10월 2일 이후 최저였다(머니투데이·산경투데이·서울신문). 코스피가 3.7% 급락하고 외국인이 주식을 팔았는데도 환율이 내린 것은 반도체 수출기업의 네고(달러 매도) 물량이 꾸준히 유입된 영향으로 보도됐다. 장중에는 오전 9시 52분경 1,325.4원까지 내려 장중 연저점도 새로 썼다. 원/엔 환율은 장중 830원대로 약 18년 만의 최저였다. 뉴욕 시간대 역외(Yahoo KRW=X)는 1,327.0원으로 서울 마감가와 거의 같았다.

원자재 시장

원유는 외교 기대에 내렸다. WTI 11월물은 이날 만기를 맞아 배럴당 101.79달러로 1.8% 내려 마감했고, 거래의 중심인 12월물은 0.72달러 내린 97.82달러(수치 재확인으로 정정)였다. 브렌트 12월물은 0.7% 내린 108.79달러로 마감했는데 장중 고점이 111.99달러였으니 고점 대비 3달러 넘게 밀린 셈이다(CNBC 정산가. Yahoo CL=F 98.18달러는 12월물, BZ=F 109.12달러는 정산가와 0.33달러 차이라 정산가를 채택했다). 장 초반에는 걸프 해역 유조선 피격 소식에 브렌트가 110달러를 넘어 5개월 만의 최고치를 다시 시험했으나(오일프라이스), 미국과 이란 협상에 대한 보도가 엇갈리는 가운데 “진전이 있다"는 쪽에 무게가 실리며 오후 들어 되밀렸다. 화요일 WTI 11월물 만기 때문에 11월물과 12월물의 가격 차이(약 4달러(수치 재확인으로 정정))가 컸다는 점은 전일 브리핑과 같다.

금은 소폭 하락했다. 코멕스 12월물은 온스당 약 4,140달러(Yahoo GC=F 4,142.50달러, -0.4%; 정오 기준 4,141.70달러)로 월요일(4,160달러 안팎)보다 내렸고, 공식 정산가는 확인하지 못해 근사치로 적는다. 스팟 금은 4,124~4,126달러(킷코·USAGold)였다. 유가가 다시 110달러대를 넘보며 연준 인상 기대를 자극한 것이 금의 부담이었고, 오후 유가 하락에도 금은 반등하지 못했다(Yahoo Finance·USAGold).

경제지표

화요일 미국에서는 시장을 움직일 만한 주요 경제지표 발표가 확인되지 않았다(검색 범위 내). 이번 주 주요 일정(미국 동부시간)은 다음과 같다. 21일(수) 장 마감 후 테슬라·메타·IBM·램리서치·텍사스인스트루먼츠 실적, 22일(목) 개장 전 P&G 실적과 주간 신규 실업수당 청구, 23일(금) S&P글로벌 미국 속보 PMI가 있다. 연준은 10월 27~28일 FOMC를 앞둔 침묵 기간이고, 29일(목)에는 3분기 GDP 속보치와 9월 개인소득·지출(PCE 물가)이 BEA 일정표에 잡혀 있다. 한국은 22일(목) 한국은행 금융통화위원회가 있다.

반도체지수 동향

필라델피아 반도체지수(SOX)는 11,283.81로 전일(11,316.34) 대비 32.53포인트(-0.29%) 내렸다. 월요일 8거래일 만의 반등 뒤 이틀째 상승은 이어지지 않았다. 개장 전에는 엔비디아가 1% 가까이, AMD가 2%, 인텔이 2% 넘게 밀리며 월요일 상승분을 반납하는 흐름이었는데, 신규 상장한 네오클라우드 업체 엘리스의 부진한 데뷔가 AI 거래 심리를 다시 흔들었다는 보도가 있었다(Yahoo Finance). 장중에는 낙폭을 되돌려 한때 지수가 1% 안팎 올랐지만 마감은 소폭 하락이었다. 마이크론과 AMD는 장중 반등했다는 보도가 있으나 마감 등락률은 확인하지 못했다. 한국에서는 같은 날 SK하이닉스가 -4.23%, 삼성전자가 -2.98% 떨어져 미국보다 훨씬 큰 조정을 받았다(아래 한국 시장 전망 참고).

전일 한국 채권시장 마감 시황 (2026-10-20 기준)

한국은행 ECOS 공식 데이터 기준 국고채 3년물은 3.840%로 전일(10/19, 3.877%) 대비 약 -4bp(언론 집계 -3.7bp), 10년물은 4.176%로 전일(4.205%) 대비 약 -3bp 내렸다. 만기별로는 1년물 3.692%, 2년물 3.797%, 5년물 3.990%, 20년물 4.179%, 30년물 4.264%였다(스페셜타임스). 장 초반에는 월요일 미국 국채금리 상승을 따라 올랐지만 코스피가 3% 넘게 급락하면서 위험 회피 심리가 커져 하락으로 돌아섰다. 3년 국채선물은 103.06, 10년 국채선물은 106.57에 마감했고 외국인은 3년 선물 4,397계약, 10년 선물 3,104계약을 순매수했다. 22일(목) 금융통화위원회를 앞두고 변동성이 커질 수 있다는 전망이 함께 나왔다. 이날 외국인의 현물 채권 수급과 입찰 결과는 이번 회차에서 확인하지 못했다.

한국 시장 영향 전망

먼저 이미 일어난 것부터 정리하면, 화요일(10/20) 한국 증시는 미국 장이 열리기 전에 급락했다. 코스피는 215.27포인트(-3.73%) 내린 5,552.74로 마감해 이틀간의 반등을 하루 만에 되돌렸고, 코스닥은 26.92포인트(-3.33%) 내린 781.97로 800선을 내줬다(한국거래소 집계, SBS·서울경제·비즈니스코리아). 외국인이 5,303억원, 기관이 1조 50억원을 순매도했고 개인이 8,989억원을 순매수했지만 낙폭을 막지 못했다. 삼성전자(-2.98%)와 SK하이닉스(-4.23%)가 하락을 이끌었다. 보도된 원인은 AI 투자의 수익성에 대한 의구심, 글로벌 금리 상승, 원화 강세가 겹친 것이고, JP모건은 “코스피가 바닥을 쳤다는 설득력 있는 수급 증거가 없다"며 삼성전자·SK하이닉스의 자사주 매입이 끝나 매수 버팀목이 약해졌다고 지적했다. 뱅크오브아메리카는 반대로 밸류에이션이 경기 저점 구간에 들어왔다고 봤다.

아직 반영되지 않은 재료는 미국 화요일 정규장과 시간외다. 우호적인 쪽은 ①유가 하락과 미국 장기금리 하락(10년물 -1.9bp, 30년물 -4.7bp), ②달러 약세, ③다우 1% 상승이 보여 준 “AI 밖 업종"의 실적 체력이다. 부담은 ①미국 반도체지수가 반등을 잇지 못하고 -0.29%로 마감한 점, ②넷플릭스의 시간외 6% 급락이 “실적을 웃돌아도 가이던스가 약하면 판다"는 분위기를 확인시킨 점, ③GM·GE처럼 호실적에도 급락하는 사례가 늘어 수요일 밤 테슬라·메타 실적을 앞두고 눈높이가 높다는 점이다. 종합하면 오늘 코스피는 전날 3.7% 급락의 되돌림 시도가 예상되지만, 미국 쪽에서 반도체 주도의 상승 신호가 오지 않았으므로 반등 폭은 외국인이 매도를 멈추는지에 달려 있다. 수요일 밤 테슬라·메타·램리서치·텍사스인스트루먼츠 실적이 AI 투자 사이클에 대한 판단을 다시 좌우할 가능성이 크고, 이 결과는 목요일 한국 장에 반영된다. 채권은 미국 장기금리 하락과 전날의 위험 회피가 겹쳐 강보합이 예상되지만 목요일 금통위를 앞두고 폭은 제한적일 것이다. 원/달러는 수출업체 네고 물량이 이어지는 한 1,320원대 후반에서 하방 압력이 유지되겠지만, 외국인 주식 매도가 계속되면 1,330원대 복귀 시도가 나올 수 있다.

본 전망은 개인적인 의견이며 투자 권유가 아닙니다. 실제 시장은 이와 다르게 움직일 수 있으며, 이를 참고한 투자 판단의 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.

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